Gordon Growth Method adalah metodologi yang digunakan dalam analisis DCF, yang dapat digunakan sebagai pengganti metode Terminal Multiple. Dasar di balik metode ini adalah mengasumsikan perusahaan akan tumbuh dan menghasilkan arus kas bebas selamanya pada tingkat yang konsisten. Ini karena Anda menganggap bahwa bisnis akan menjadi masalah berkelanjutan dan tidak akan keluar dari bisnis atau berhenti beroperasi setelah jendela proyeksi di DCF.
Gordon Growth Model - Nilai Terminal
Tingkat pertumbuhan yang konsisten ini biasanya dianggap sangat rendah dan dikenal sebagai 'Tingkat Pertumbuhan Terminal'. Tingkat pertumbuhan harus antara tingkat pertumbuhan PDB negara dan tingkat inflasi negara. Tingkat pertumbuhan harus lebih tinggi daripada inflasi dan kurang dari PDB karena tidak masuk akal untuk menganggap bahwa selamanya (selamanya) bahwa satu perusahaan akan tumbuh lebih cepat daripada seluruh ekonomi. Jika tingkat pertumbuhan kurang dari inflasi, perusahaan pada akhirnya akan kehilangan nilainya karena pertumbuhannya tidak mengikuti kenaikan biaya uang.
Formula Metode Pertumbuhan Gordon
Menggunakan metode Gordon Growth, nilai terminal perusahaan menggunakan DCF dihitung sebagai:
- Last Year Free Cash Flow x ((1 + Terminal Growth Rate) / (WACC - Terminal Growth Rate))
Periode Diskon untuk Gordon Growth Method
Hal lain yang perlu dipertimbangkan ketika melakukan DCF menggunakan metode Gordon Growth adalah bahwa Nilai Sekarang dari Nilai Terminal harus menggunakan periode diskon standar daripada periode diskon tengah tahun.
Kapan Cara Terbaik Menggunakan Metode Pertumbuhan Gordon?
Untuk perusahaan yang matang dan stabil, masuk akal untuk menggunakan Gordon Growth Model karena Anda dapat memprediksi tingkat pertumbuhan terminal secara wajar. Untuk perusahaan yang lebih tidak terduga atau mengambil kandidat, akan lebih masuk akal untuk menggunakan Metode Multiple Terminal.
0 Comments:
Posting Komentar