Cara paling umum untuk menilai suatu perusahaan adalah melalui penggunaan analisis yang sebanding. Metode ini berusaha untuk menemukan sekelompok perusahaan yang sebanding dengan perusahaan target dan untuk membuat penilaian berdasarkan apa yang mereka layak.
Idenya adalah untuk mencari perusahaan di sektor yang sama dan dengan statistik keuangan yang serupa (Harga untuk Penghasilan, Nilai Buku, Arus Kas Bebas, EBITDA dll) dan kemudian berasumsi bahwa perusahaan harus diberi harga yang relatif sama. Analisis yang sebanding sering disebut sebagai "perusahaan".
Proses untuk melakukan analisis yang sebanding adalah sebagai berikut:
- Temukan pilihan perusahaan yang sebanding
- Pilih dan hitung kelipatan yang sesuai untuk setiap perusahaan
- Temukan nilai rata-rata setiap kelipatan di perusahaan yang sebanding
- Gunakan kelipatan untuk menentukan penilaian untuk perusahaan target
Analisis yang sebanding dapat dilakukan dengan menggunakan kelipatan perdagangan (bagaimana perusahaan beroperasi) pada perusahaan yang sebanding dengan publik atau kelipatan transaksi (pada tingkat apa perusahaan membeli atau menjual) pada transaksi yang dilakukan sebelumnya.
Beberapa kelipatan yang paling umum digunakan adalah:
- Harga untuk Penghasilan (Price to Earnings)
- Nilai Perusahaan / EBITDA (Enterprise Value / EBITDA)
- Pengembalian Ekuitas (Return on Equity)
- Pengembalian Aset (Return on Assets)
- Harga ke Nilai Buku (Price to Book Value)
0 Comments:
Posting Komentar