Transaksi preseden adalah salah satu bagian dari analisis yang sebanding. Ini adalah analisis transaksi sebelumnya yang telah terjadi yang melibatkan perusahaan-perusahaan dengan kapitalisasi pasar / pendapatan / lokasi / industri yang sama dengan perusahaan yang dinilai. Gagasannya adalah bahwa perusahaan sejenis harus diperdagangkan pada kelipatan yang sama, jadi jika Anda dapat mengetahui kelipatan apa yang telah dijual / dibeli oleh perusahaan yang sama, Anda dapat menerapkan rata-rata kelipatan tersebut ke perusahaan dan memperkirakan penilaian.
Menggunakan transaksi preseden bermanfaat karena didasarkan pada informasi publik yang tersedia, dapat menilai permintaan pasar untuk jenis perusahaan tertentu, dan dapat memberikan gagasan tentang entitas mana di pasar yang mungkin bersedia berpartisipasi dalam transaksi yang diusulkan.
Sayangnya ada beberapa batasan untuk menggunakan transaksi preseden. Beberapa di antaranya adalah bahwa premi yang dibayarkan harus dihilangkan, data yang tersedia pada transaksi mungkin tidak sepenuhnya inklusif, siklus bisnis dan ekonomi akan sangat mempengaruhi penilaian dan transaksi, dan bahwa sangat sulit untuk membandingkan satu transaksi persis dengan yang lain, dan karenanya ada tingkat perkiraan yang terlibat.
Proses untuk melakukan analisis transaksi preseden adalah sebagai berikut:
- Menyusun daftar lengkap semua transaksi yang melibatkan perusahaan dalam industri yang serupa dan / atau dengan ukuran yang sama.
- Persempit daftar untuk memiliki 5-10 transaksi, lebih disukai melibatkan perusahaan dengan pendapatan yang sama, kapitalisasi pasar, industri dan lokasi geografis.
- Tentukan kelipatan mana yang akan digunakan, yang paling umum adalah Forward & Trailing EV / Revenue dan Forward & Trailing EV / EBITDA.
- Hitung beberapa nilai rata-rata untuk perusahaan transaksi dan nilai untuk perusahaan Anda.
- Terapkan kelipatan rata-rata ke perusahaan Anda untuk mendapatkan gagasan tentang bagaimana nilai itu akan dinilai dalam suatu transaksi.
0 Comments:
Posting Komentar