Apa Itu Option (Opsi)?

Option adalah derivatif keuangan yang memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset keuangan pada harga yang ditentukan sebelumnya selama periode yang ditentukan sebelumnya. Penerbit opsi harus mematuhi keinginan pemegang opsi, terlepas dari apakah itu merupakan kesepakatan yang bagus secara finansial.

Ada dua jenis opsi:

• Masukan (put) - opsi untuk menjual
• Panggil (call) - opsi untuk membeli

Opsi digunakan sebagai sarana lindung nilai atau spekulasi yang relatif leveraged (ini bukan leverage dalam bentuk biasa karena tidak ada persyaratan untuk meminjam uang dan kerugiannya terbatas, tetapi potensi pengembaliannya lebih tinggi daripada dengan investasi lain).

Ada 3 istilah utama yang perlu diketahui saat mempertimbangkan opsi:

• Strike Price - nilai di mana saham dapat dijual (mis. $ 200), terlepas dari nilai pasar saat ini
• Exercise Date - tanggal di mana opsi harus dilaksanakan atau kedaluwarsa
• Kontrak - kontrak opsi memberi pembeli paparan 100 saham. Harga opsi selalu per jumlah saham sehingga biaya kontrak akan dikalikan dengan 100

Contoh cara kerja opsi adalah sebagai berikut:

• Investor A menjual Investor B opsi put pada Morgan Stanley untuk Desember 2012 dengan harga strike $ 15 per saham, dengan biaya $ 0,05 per saham (total $ 5).
• Jika pada Desember 2012 nilai saham Morgan Stanley adalah $ 17,50, maka opsi itu tidak berharga. Investor A telah menghasilkan $ 5 dan Investor B telah kehilangan nilai opsi ($ 5).
• Jika pada bulan Desember 2012 nilai saham Morgan Stanley adalah $ 12,50, maka opsi tersebut memiliki nilai. Investor A telah kehilangan $ 245 (perbedaan antara 100 saham pada $ 15 dan $ 12,50, ditambah $ 5 dari Investor B).
• Dalam skenario kedua, Investor B telah menghasilkan $ 245 (selisih antara nilai pasar $ 12,50 dan nilai opsi saham $ 15, dikurangi $ 5 yang dibayarkan untuk opsi tersebut.

Bagian tersulit dalam menggunakan opsi adalah adanya faktor waktu. Tidak cukup hanya memprediksi bahwa harga saham akan naik atau turun, Anda juga harus memprediksi kapan akan melakukannya.

Opsi sering lebih disukai untuk membeli saham secara langsung di pasar karena fakta bahwa kerugian maksimum lebih kecil dari pada saham, dan persentase pengembalian jauh lebih tinggi.

Contoh untuk menggambarkan ini ditunjukkan di bawah ini.

• Investor A membeli 100 saham Apple dengan harga $ 375 dengan total biaya $ 37.500
• Investor B membeli opsi panggilan untuk bulan Maret 2012 di Apple dengan strike price $ 400 dengan total biaya $ 500 ($ 5 x 100)
• Pada bulan Maret 2012 harga saham Apple adalah $ 300
• Investor A telah kehilangan $ 7500 ($ 75 x 100)
• Investor B hanya kehilangan jumlah maksimum $ 500
• Sekarang asumsikan pada bulan Maret 2012 harga saham Apple adalah $ 500
• Investor A telah menghasilkan untung $ 12.500 ($ 125 x 100) yaitu pengembalian 33%
• Investor B telah menghasilkan untung $ 9.500 ([$ 500 x 100] - [$ 400 x 100] - $ 500) yang merupakan pengembalian 900%

Ini menunjukkan bagaimana opsi memberikan pengembalian yang lebih baik dan mengurangi kerugian maksimum atas pembelian saham; risikonya adalah bahwa opsi dapat dengan mudah berakhir tanpa nilai sementara saham biasanya masih memiliki nilai.