Apa itu Arbitrage?

Arbitrage adalah pembelian dan penjualan aset secara simultan untuk mendapatkan keuntungan dari ketidakseimbangan harga. Ini adalah perdagangan yang menguntungkan dengan mengeksploitasi perbedaan harga dari instrumen keuangan yang identik atau serupa di pasar yang berbeda atau dalam bentuk yang berbeda. Arbitrase ada sebagai akibat dari inefisiensi pasar dan karenanya tidak akan ada jika semua pasar sangat efisien.

Arbitrage terjadi ketika sekuritas dibeli di satu pasar dan secara bersamaan dijual di pasar lain dengan harga lebih tinggi, sehingga dianggap sebagai keuntungan bebas risiko bagi pedagang. Arbitrage menyediakan mekanisme untuk memastikan harga tidak menyimpang secara substansial dari nilai wajar untuk jangka waktu yang lama. 

Dengan kemajuan teknologi, menjadi sangat sulit untuk mengambil untung dari kesalahan penetapan harga di pasar. Banyak pedagang memiliki sistem perdagangan terkomputerisasi yang diatur untuk memantau fluktuasi instrumen keuangan serupa. Setiap pengaturan harga yang tidak efisien biasanya ditindaklanjuti dengan cepat, dan peluangnya seringkali dihilangkan dalam hitungan detik. Arbitrage adalah kekuatan yang diperlukan di pasar keuangan.

Arbitrage adalah teknik berinvestasi dalam dua aset dan dengan asumsi bahwa harga akan menyatu dari waktu ke waktu. Ini dimungkinkan sebagai akibat dari inefisiensi pasar, meskipun seiring kemajuan teknologi semakin banyak inefisiensi ini cenderung lebih kecil dan dihilangkan lebih cepat.

Arbitrase sejati dimaksudkan sebagai laba bebas risiko, tetapi dalam kenyataannya sangat jarang. Karena kenyataan bahwa keuntungan apa pun dari arbitrase cenderung kecil, pedagang dan investor akan menanamkan uang dalam jumlah besar untuk memperbesar pengembalian.

Contoh arbitrase yang paling terkenal adalah Long Term Capital Management, hedge fund berbasis kuant yang mulai menjual obligasi pemerintah AS yang baru dan membeli obligasi yang lebih tua, dan mengambil keuntungan ketika harga terkonvergensi. Hedge fund yang mengoperasikan strategi event-driven akan sering bekerja atas dasar arbitrase merger, yaitu bahwa harga saham perusahaan akan konvergen jika mereka menyelesaikan kesepakatan merger.